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一、市场概述

周内，西南区域冷轧现货价格周环比下跌30元/吨，下游需求释放不稳定，普遍以按需采购为主，市场成交短期难以起量。现目前，西南冷轧价格依旧处于国内中高位，区域价格拉开差距。现货价格波动幅度小，且处于趋弱情况下，中间商缺乏串货积极性，市场成交氛围并不活跃。整体来看，市场现货价格在成交不畅的压力下走弱。国庆节后，虽然市场成交量萎缩，但本地钢厂资源投放量有所减少，因此贸易商整体库存压力不大，在成本的支撑下冷轧价格波动幅度尚不明显。

二、价格方面

具体价格来看，1.0mm重庆市场攀钢报价4010元/吨，柳钢报4010元/吨，宝钢青山报3980元/吨，包钢报3980元/吨；较上周下调30元/吨。成都市场攀钢报4010元/吨，柳钢报3970元/吨，酒钢报3960元/吨，包钢报3960元/吨；较上周下调30元/吨。

三、市场情况

本周黑色系期货盘面整体表现趋弱，对于市场情绪起到一定波澜，贸易商多以出货变现为主。西南冷、热轧价差显著，品种价差依旧保持在550-600元/吨，价差过于突出。以重庆市场为例，与上海、广州两地区域价差长期维持在200元/吨，区域价差明显，后续存在外围资源往西南区域倾斜的可能性。为了规避风险，贸易商对于冷轧品种后市看法普遍偏谨慎，以出库变现为主。且镀锌与冷轧价格倒挂幅度超100元/吨，终端用户更青睐于镀锌卷代替冷轧，从而替代了一部分冷轧品种需求。现阶段，钢厂投放量有所减量，市场普冷资源库存压力不大。在销售压力下，后续贸易商内卷现象或依旧存在。

四、总结

整体来看，终端用户订单尚可，但大型终端多以钢厂直供为主，因此流通端需求一定程度上被挤占。现阶段，贸易商库存压力尚不突出，但贸易商库存轮换速度相对缓慢，资金流转压力逐步显现，现货价格在成本支撑下跌幅仍处于可控范围内。综上所述，预计下周西南冷轧价格在销售压力下以弱势调整为主。