晋中将正式成为我省资本市场规范区
近日，记者从山西省证监局了解到，山西首只依靠民间力量发起的大型私募股权投资基金，将于11月中旬在晋中正式挂牌。按照规划，晋中也正式成为全省的资本市场规范区。“此次私募基金的启动，是山西资本市场的一个启动点，将加速山西私募股权投资基金产业集群的发展，为山西经济转型提供强大支持。”山西证监局相关负责人表示。
大型私募“花落”晋中
所谓私募股权投资，是指通过非公开发行的形式，向特定投资人募集资金，主要投资于非上市企业或上市公司非公开交易股权，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售股权获利的投、融资方式。作为一种新型的融资方式，私募股权基金主要投资于成长型的中小企业和民营企业，区别于银行贷款的是，股权投资无需还贷，直接充实企业资本，而且可以撬动几倍的融资。
事实上，私募基金在山西早已出现。今年2月份，一只名为“蓝天股权投资基金”的私募基金在山西启动。据悉，该基金的投资目标主要面向山西高新技术中小企业。“目前，山西可能有七八只中小型私募基金，但运作方式可能略微不同。”山西省证监局相关人士向记者介绍。
而为了配合山西的转型综改试验区政策，晋中市则成为山西依靠民间力量发起大型私募股权投资基金的首个“基地”。
记者了解到，今年9月28日，晋中市人民政府出台《关于鼓励发展私募股权投资企业和股权投资管理企业的意见》，其中提出了鼓励和规范股权投资业发展的初步规划和政策安排，完善了民间资本向实体产业的直接转化机制。
引导民间资本转向实业
作为除银行信贷、公开上市之外最重要的融资方式，私募股权投资基金将会给山西的中小企业带来更多“血液”。
近年来，山西省资本市场不发达，导致省内企业直接融资比重过低，企业发展主要依赖银行存款。按照山西省证监局相关人士的介绍，去年，全省间接融资比例为77%，相比于全国高出2.31个百分点，而2006年至2010年的5年间，全省直接融资复合增长率仅为8.3%，远远低于全国四成以上的复合增长率。“融资结构不合理，导致商业银行积累了大量的风险隐患。私募股权投资基金则提供了新的融资渠道，有助于调整直接融资和间接融资的比重，完善山西省金融机构。”业内人士分析认为。
今年以来，全省金融市场的相对落后，倒逼“流动性过剩”的民间资本转向各种商品的炒作，以及高利贷和非法集资，致使民间借贷风险显现。相关人士分析，违约风险正开始侵入商业银行系统，近来发生的温州老板“跑路”案，也为山西的资本市场敲响了警钟。按照上述证监局人士的介绍，“资本市场在山西大有可为。要尽快通过融资体系创新，用规范的私募股权投资基金机制来引导社会资金向实体产业集聚和投资，化解潜在的经济、社会不稳定因素。”
利好山西“转型”
按照上述证监局人士的解释，帮助煤老板以及其他一些企业家转型，是成立该私募基金的主要初衷。
据统计，截至2011年6月底，山西省银行储蓄存款2.02万亿元，贷款一万多亿元，存贷差将近九千亿元。“山西的一个重要资金现状是，信息明显不对称，众多企业需要发展资金，但在目前银根紧缩的宏观政策下，贷款却愈加困难。与此同时，富余资金却找不到投资方向，就是因为山西没有多样化的转化机制。做私募基金，其实有助于建立资金向实体产业流动的转化机制，实现资金的良性转化和资源的优化配置。山西人自己建立这个机制，把自己的钱用好。”山西证监局相关负责人表示，希望通过这只私募股权基金，让虚拟经济帮助实体经济以超越常规的方式发展，通过其“杠杆效应”，解决企业的资金瓶颈，推动山西经济做大做强。
目前，监管方已经为上述私募基金计划了一个完整的退出机制——“新三板”（证券公司代办股份转让系统）扩容后，将成为私募股权退出的一个重要平台，而介入私募的投资也将为主板的券商带来优质投行资源储备和持续的承销收入以及直接投资回报，提升券商投行业务的盈利空间，这将在一定程度上推进山西私募股权基金的发展。
据了解，目前，该私募基金正在募集过程中，并将于本月中旬挂牌，而国内一批私募管理机构已对落户晋中表现出极大兴趣。该基金的成立，将加速山西下一步的“私募股权投资基金产业集群”战略。
