五大发电集团煤炭库存回升 囤煤推动煤价普涨
昨天，五大发电集团之一相关人士告诉记者，截至9月底，五大发电集团下属重点电厂电煤库存总量超过6000万吨，按当期日均耗煤量计算，平均可用天数为16~20天，已较前期回升至较高水平。但相关数据显示，动力煤价格仍现普涨，且部分重点电厂采购价格也节节攀升。业内人士称，中间商囤煤或为需求下降、价格反涨的主因。
上述人士称，相较于之前的8月下旬和9月上旬，9月中下旬时，五大发电集团重点电厂的日均耗煤量已降至330万吨左右，降幅约15%~16%。
在重点电厂耗煤量下滑的同时，电煤库存水平不断回升。截至9月底，五大发电集团下属重点电厂电煤库存总量超过6000万吨，按当期日均耗煤量计算，平均可用天数为16~20天，已较前期回升至较高水平。
另据了解，由于库存回升，以沿海电厂为主的下游客户采购积极性也在下降。中华航运网发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）显示，截至10月14日，沿海煤炭运价综合指数为851.99点，而10月12日的指数尚为1480.77点，由此可见降幅之大。
然而，与上述情况相矛盾的是，目前主要港口的动力煤价格却仍出现普遍上涨。
海运煤炭网10月11日公布的环渤海动力煤价格指数综合平均价报收842元/吨，较上期价格增加了10元、增长1.20%，出现多个月以来单周最大涨幅；且在五周时间内，该指数价格整体上涨17元。
另外，华东重点电厂电煤采购价格继自9月上旬短暂回稳之后，也连续三旬保持上涨。
针对上述矛盾，煤炭运销协会专家李朝林表示，主要原因是由于中间商囤煤推高煤价造成的。李朝林告诉本报，尽管目前港口煤炭库存量尚可，但市场上真正可供交易的煤却很少，大部分煤集中在中间商手中，都是“有主的”。中间商掌握的这些煤主要供应与其建立了长期关系的大电厂。
李朝林指出，随着冬季用煤高峰的临近，电厂的煤炭需求也会转而上升，目前较高的库存只是暂时的。届时，中间商的囤煤力度也会随之加大。
焦煤企业成本上升将转嫁给下游 钢铁业成资源税上涨买单者
林伯强指出，焦煤供不应求，处于强势地位，资源税上涨压力转嫁给下游只是时间早晚问题。
资源税的调整一石激起千层浪，首当其冲的便是石油、天然气和焦煤。之所以选择这几种资源，在厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强看来，主要是因为其在资源结构中所占比重较小，可控性强，改革起来比较方便。
自2011年11月1日起，焦煤资源税率由1993年的0.3—5元/吨上调至8—20元/吨，从而引起成本上涨。表面上看是增加了焦煤企业的成本压力，而在采访中记者发现，相关行业专家和部分焦煤下游钢铁企业纷纷认为，由于目前国内焦煤市场供不应求，焦煤企业成本上升转嫁给下游钢铁行业的能力很强，钢铁行业才是焦煤资源税上涨的承担者。
而在鞍钢股份董秘付吉会看来，与焦煤价格上涨的幅度相比，单每吨几元钱的成本转嫁给钢铁企业带来的影响是微小的。
焦煤企业成本上升转嫁能力强
自2011年11月1日起，焦煤资源税率将由1993年的0.3—5元/吨上调至8—20元/吨，也就是说，今后每生产一顿焦煤，企业需要付出的税率成本将增加7.7—15元/吨。
对于焦煤的资源税改革，首先影响到的便是煤炭行业各家上市公司的股价，受其影响，申万煤炭业个股在10月11日出现全线下跌，行业指数下跌了4.06%，跌幅居首。
市场上的直观表象是焦煤企业将受到影响，而厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，此次对焦煤税率的调整仍是采取从量计征的方式，给焦炭企业带来的成本压力不会很大，其次，焦煤属稀缺型煤种，目前供给偏紧，国内焦煤供不应求，与下游钢铁行业相比，焦煤企业相对处于比较强势的地位，即使有成本上的压力，转嫁能力也是非常强的。
也就是说，焦煤成本的上升会很快通过提高价格转嫁到下游的钢铁行业。
中投顾问高级研究员贺在华对记者指出，资源税的上涨必将对焦煤行业及其下游的钢铁行业带来成本压力，但是影响的力度不一样。
但他认为，对于焦煤行业来说，由于行业集中度不高，其单个企业的议价能力较弱，再加上下游钢铁行业近来发展低迷，所以短期内资源税率上调的成本绝大部分要靠自身消化，对其影响相对较大。
涨价幅度对钢铁企业影响微小
“对于钢铁企业来说，由于自身议价能力相对较强，所以短期内其在整个钢铁行业发展低迷的大背景下，可以抵制焦煤企业转嫁成本的行动，但是从长期来看，其必然会承担资源税率上升带来的一部分成本，”中投顾问高级研究员贺在华在接受《证券日报》记者采访时指出，“而这部分成本的大小与其向消费市场转嫁成本的能力直接相关。”
而现在的钢铁行业由于受到原材料的挤压，已经处在微利的边缘，并且行业处在供大于求的状态，这就限制了行业提价的能力。上游焦煤恰恰相反，煤种稀缺，供不应求，提价转嫁成本能力远远高于钢铁行业。
而焦煤资源税上涨给企业本身带来的压力还是有限的，以山西柳林2011年10月9日的4#焦煤车板价1700元/吨计算，资源税上调后，上缴税费占焦煤价格比例约为0.05%—0.12%。
从量计征上涨的税率幅度与焦煤价格上涨的幅度相比，微乎其微。
鞍钢股份董秘付吉会告诉记者，由于焦煤的特性和供不应求，焦煤的价格一路扶摇直上，很快突破千元大关。资源税的调整最终肯定会转嫁到钢铁企业身上，但是，与焦煤价格每吨几百元的上涨幅度相比，几元每吨的资源税只是一个小数目，对企业的成本影响不会很大。
占能源比重小 焦煤成改革首选对象
资源税改革首选石油、天然气和焦煤，在林伯强看来，主要是因为在我国的能源结构比重中上述能源占比较小，改革起来比较方便，可控性强。其他资源也会陆续出台资源税改革具体方案。
在我国的能源结构中，煤炭消费比重比世界平均高41.5个百分点，石油和天然气则低于世界平均消费比重。2009年我国的一次能源生产总量中，煤炭占77.5%，石油和天然气占13.24%，不到20%。
“煤炭中原煤的比重最大，影响到的行业很多，所以目前还不会调整动力煤的资源税税率，先以焦煤为调整对象。”林伯强指出。
记者致电兰花科创董秘王立印，对方表示，公司以生产无烟煤和化工产品为主，资源税的改革目前对公司并没有影响。
“十二五”末东北煤炭缺口或达3亿吨
发改委10月13日发布《东北地区煤炭供需现状及建议》，发改委预计，按三省现有煤炭产能测算，“十二五”末东北三省总需求缺口约3亿吨。
数据显示，辽、吉、黑三省均不能自给自足，传统产煤大省黑龙江自2008年起已经成为煤炭净调入省。
自身能耗巨大 外煤调入仍难填缺口
以2009年为例，东北地区2009年煤炭生产总量为4.27亿吨，占全国15%，其中辽宁、吉林、黑龙江省和蒙东地区分别为6624万吨、4401万吨、8749万吨和 2.29亿吨。消费总量为5.11亿吨，占全国16%，其中辽宁、吉林、黑龙江省和蒙东地区分别为2.02亿吨、1.01亿吨、1.12亿吨和 9623万吨，总体上供不应求，缺口达8000多万吨。
预计2015年，东北地区煤炭消费总量将达到7.4亿吨，其中辽宁省约2.5亿吨，吉林省约1.4亿吨，黑龙江省约1.2亿吨，蒙东地区约2.2亿吨。
“从东北地区自身产业发展的角度开看，东北地区煤炭的缺口比较大是很正常的现象。”能源经济专家、厦门大学中国能源研究中心主任林伯强这样告诉记者。
东北地区不仅能源消耗量巨大，煤炭储量也在不断减少。据发改委透露，辽宁省剩余可采储量约20亿吨，，以当前产能大概每年6000万吨测算，当地煤炭资源还可开采30年；而黑龙江省剩余可采储量不到30亿吨，当前年产量约8000万吨，预计还可开采不足40年。吉林省情况最为紧迫，剩余可采储量7亿吨左右，还可开采不足20年。
中投顾问煤炭行业研究员邱希哲告诉记者：“东北地区对煤炭资源的需求量日益增加，但是东北地区的煤炭产量却不能大幅提升。为更好的缓解东北地区煤炭资源日益缺乏的问题，还要采取开源节流的解决办法。”
对此，发改委分析认为，受经济快速发展、多年高强度开采以及重化工为主的产业结构等因素影响，东北地区自身能源消耗巨大，供给日趋紧张，从山西、蒙东等地输入煤炭量越来越大。
据了解，蒙东地区煤炭资源丰富，露天矿较多，易于开采和扩产，但煤质以褐煤为主，褐煤的低售价将其运输半径限制在500公里以内，这恰与自产煤炭逐渐衰竭的东北三省构成互补关系。
发改委预计“十二五”期间，蒙东煤炭产量将从2.8亿吨增至4.8亿吨，外运量将从目前1.6亿吨增至约2.6亿吨，蒙东煤炭除了通过锦州、绥中等港口下海进入东南沿海地区外，可更多地向东北三省调配，但是蒙东地区外送煤炭在总量上仍不能完全弥补东北三省的缺口。更值得关注的是，东北三省对工业炼焦煤需求也很大，因此未来从山西、蒙西等地外调煤炭量将不断上升。
林伯强指出，受历史因素的影响，虽然东北地区的能源消缺口比较大，但是这种缺口是相对的，蒙东地区和山西在一定程度上弥补了东北地区的缺口。
为缓解东北地区的煤炭紧缺局面，国家发改委要求，要利用东北地区沿边开发开放水平不断提高，特别是中俄地区合作的不断深入和中蒙合作的逐渐开展，加快推进同江铁路大桥、黑河大桥、“两山”铁路等沿边基础设施建设，为俄罗斯（远东地区）、蒙古国煤炭进入东北市场提供更便捷的通道。
产业结构转型好时机?
国家发改委能源研究中心一位研究员告诉记者，东北地区煤炭资源日益短缺将促使该地区相关重化工企业转型，这实际上为东北地区经济结构调整提供了一次很好的契机。
为此，发改委明确要求，东北地区要重点在电力、钢铁、有色、石化、建材等工业企业中推进节能改造，鼓励企业采用节能技术、进行设备升级改造。严格控制“两高”行业过快增长，加快淘汰落后产能。
发改委还指出，要减少30万吨/年以下小煤矿数量，整顿关闭小煤矿，实施煤炭企业兼并重组，提高产业集中度。优化能源消费结构，稳步发展核电，大力推进风电、水电、光伏发电及生物质综合利用等能源项目建设，减轻对煤炭资源的依赖。
至于东北地区是否会像中东部那样出现大规模的“电荒”，有分析指出，火电站用煤的采购成本日益高涨，东北地区的火电站也将会面临这种局面，东北地区火电站本地煤炭采购率的下降，必然降低火电企业电煤来源的稳定性，但该地区不太可能会出现大规模的“电荒”情况。
邱希哲同样认为，东北地区以及临近的蒙东地区风电资源异常丰富，只要风电并网得到问题得到解决，就将大大减轻东北地区对火电的依赖程度。
但能源经济学者林伯强却告诉记者：“从耗能的角度来看，东北地区进行产业结构调整的难度非常大，甚至几乎是不可能的，东北地区进行产业结构调整的优势不如富裕的东部地区明显。
