山西是焦炭的原产地，伴随着改革开放的步伐，山西焦化行业逐步壮大成为我省的支柱产业之一。山西焦炭不断顺应市场发展的需求，已经逐步形成品种齐全、品质优良、产量不断增加、市场占有迅速提升的产品。山西焦化行业技术队伍雄厚、专利成果领先、炼焦工艺先进，是向国内外输出炼焦技术最多的强势行业之一。“世界焦炭看中国，中国焦炭看山西”已经成为国内、国外两个市场的共识。
全球首个焦炭期货品种在大连商品交易所上市后，为我省焦炭企业带来新的金融工具。山西吸引了众多国内期货公司的目光，他们纷纷抢滩山西市场。目前，除去山西本土期货公司外，陆续已有六七家省外期货公司在山西设立营业部，他们中的绝大多数进驻山西就是瞄准焦炭期货，欲积极成为在山西开展此项业务的“第一个吃螃蟹的人”。然而，面对期货公司的极大热情，我省焦炭期货市场目前却呈现出“剃头挑子一头热”。
A 南华期货：搞培训为焦企“普法”
2009年上游煤炭行业整合之后，众多中小煤矿尚未进入复产阶段，导致炼焦煤供应紧张，以山西为代表的主要煤炭产区，炼焦煤价格易涨难跌持续走高，炼焦煤价格全年涨幅在150～200元/吨。相对于价格走势强劲的炼焦煤，焦炭的涨价幅度难以补偿由焦煤带来的成本增加，焦炭价格与生产成本倒挂现象突出，炼焦企业一直在减产、限产中运行，经营风险加大。
从事期货研究多年的王晨，现为南华期货太原营业部的总经理。除负责营业部的相关事务之外，他还作为“山西省煤、焦上市公司高级管理人员焦炭期货研修班”的主讲，向来自山西安泰集团、煤气化、山西焦化等13家上市公司的44名高级管理人员介绍在焦炭期货中焦炭企业如何选择时机参与套期保值。去年年底，南华期货太原营业部正式开业揭牌，据了解，其在业内享有优良口碑，多次荣获“中国金融行业卓越贡献奖”、“最佳期货公司品牌十强”等奖项。王晨说，山西期货市场在中国期货市场相对落后，目前，国内期货公司业绩排名前20位的没有山西的期货公司。南华期货进驻山西，一方面活跃山西期货氛围，繁荣山西期货市场，另一方面焦炭期货的上市让山西省许多企业意识到，寻求行业内应对办法的同时，积极利用期货这一行之有效的市场风险管理工具进行风险控制、投资套利，成为企业开拓思路、创新模式求发展的另一种积极的选择。王晨来山西担任南华期货太原营业部的总经理后，为推动山西省焦炭相关上市公司更好地认识期货市场，了解并运用焦炭期货工具，提高企业现代金融和风险管理意识，促进企业稳健经营，曾针对山西焦炭市场的不同人群，举办了多场“期货培训”。他说，期货市场是金融市场的重要组成部分，了解期货市场的特点和规律，对于上市公司管理价格波动风险、拓展市场经营以及实施长期发展战略、保持稳健规范发展非常重要。他相信，通过举办培训，山西焦炭企业将会熟悉、了解并运用好期货市场这一企业运营和管理的全新工具。
B 信达期货：办高峰论坛揽客户
为了吸引更多焦化企业关注焦炭期货，信达期货打出“论坛”牌。在大连商品交易所、山西焦化行业协会的支持下，信达期货在太原市搞了场“焦炭期货首届高峰论坛”。中国信达资产管理股份有限公司山西分公司高级经理范文刚介绍说，虽然“焦炭期货首届高峰论坛”主办方为大连商品交易所，但论坛筹备、邀请专家以及论坛经费等全是他们负责。他们想通过此次高峰论坛，让更多的山西焦化企业了解期货，为信达期货下一步利用集团优势为焦炭企业提供更好的服务打下基础。
受金融风暴的创伤，山西焦炭产能释放下降，产量逐年下滑。2010年，山西省共计生产焦炭8476.3万吨，同比增长11.1%，产量占全国比重的21.87%，焦炭产能释放率为52%左右。他说，山西焦炭连续几年亏损，究其原因跟焦化企业间恶性竞争分不开，在缺少期货市场价格指导的情况下，山西焦炭现货市场销售经常上演价格战。一些企业为了将焦炭顺利地卖出去，焦企间竞先降价，其结果促使整个行业出现亏损。现在焦炭现货价格为1800元/吨，而期货市场的焦炭价格在2300～2400元/吨之间，中间有着500多元/吨的价差，即使扣除持仓成本、交割成本、资金占用成本和其他成本，仍然存在期现套利空间。假设一下，6月底的期货价格为2300元/吨，而目前现货价格为1800元/吨，焦炭企业可在期货市场卖出6月底的焦炭期货，并在现货市场购入等量的焦炭，到6月底交割时，焦炭企业就可以利用现货市场和期货市场的差价赚取利润。“现在焦炭市场价对焦炭企业来说成本倒挂，而焦炭期货价格较高，如同焦炭企业参与焦炭期货，利用价格发现功能影响当前的现货价格。”他如是说。
“焦炭期货的推出，对山西省焦化行业意义重大，为企业提供了规避价格波动风险的有效工具。”范文刚介绍说，举办论坛，意在让山西焦炭企业如何通过焦炭期货套期保值，转移或分散现货市场上的价格波动风险，给信达期货带来更多的合作伙伴，为其提供期货服务打下基础。
C 焦企：门外观望
焦炭期货推出后，王晨感受到的是，本土焦化企业对焦炭期货采取“有热情，不介入”的态度。“据我所知，现在山西还没有一家焦企大规模参与焦炭期货。”王晨介绍说，由于山西焦炭企业对期货缺乏了解，他们都对焦炭期货持观望的态度。焦炭属于一种比较有特点的商品，其价格受炼焦煤和钢厂采购的双重影响，焦炭品种市场活跃度不高。他原先估计焦炭期货上市后每天的交易量不下几十万手，但市场表现却是每天只有几万手。
他说，出现这种现象的原因是金融危机刚刚过去，许多企业处于调整期，且受物价上涨影响，焦炭下游产品脱节；焦炭作为商品，缺少贸易商，没有中间流通环节，焦炭企业产品直接销往钢铁企业，其价格受炼焦煤和下游钢铁企业的双重影响；山西焦炭企业三分之二为年产能60万吨以下的小炼焦，这次排出焦炭期货主要参照产能在200万吨/年以上的企业，产品以冶金焦为主，导致山西众多企业产品不合格，难以参与；山西虽然是焦炭生产大省，但不是焦炭销售大省，山西的焦炭70%以上都销售到山东、辽宁、河南等地，山西焦炭市场没有定价权。此外，山西焦炭企业正在进行一次整合，造成很多企业、尤其是一些小企业都在忙着找出路，对于焦炭期货这个新品种没有过多的精力来关注。
“面对山西焦炭企业对焦炭期货的反应，我们期货公司除继续发展焦炭期货外，还将拓宽投资服务渠道。山西是钢铁使用大省，铁、铝等金属类品种较多，再加上煤矿资源整合后山西有着巨大的民间资本……针对这些活跃因素，我们将推出适时相应的投资服务。”王晨如是说。商报记者 刘刚
【编辑：韩晓飞】
