2011年，钢铁板块备受冷落，但这不影响个股的“火辣”。据统计，去年37位分析师139次推荐的攀钢钒钛，而其股价则一年跌去一半。
钢铁行业的81位分析师似乎也成了“攀钢钒钛”，众多分析师已经在年初知晓了钢铁成本的上升趋势，却仍然激进强推钢铁个股。事实证明，由成本上升、需求下降带来的业绩下滑，使得钢铁行业个股普遍下跌。这令钢铁行业的分析师们措手不及。
2011年初，分析师集体误判
与农林牧渔等大行业相比，钢铁行业的分析师是一个比较集中的群体。根据理财周报中国分析师实验室统计，2011年全年共有81位分析师发布了2670份研报。这81位分析师中，46位是不靠谱分析师，占比56.79%。其中18位是优秀分析师，占比22.22%。
钢铁行业的分析师，多数来自国信证券、广发证券、光大证券、申银万国等以外，不乏来自东兴证券、瑞银证券、信达证券等小券商。其中，中信证券周希增、光大证券胡皓、申银万国赵湘鄂、广发证券冯刚勇、东莞证券俞春燕等发布评级的频率均较高。由于钢铁业公司分化较为明显，分析师的研究领域也主要集中在几个龙头公司，包括攀钢钒钛、包钢股份、八一钢铁等。
2011年开初，关于钢铁行业的分析报告就明显分化成两种声音。一种由于强调经济结构转型，钢铁业消费需求下降，业绩将受到波动，投资只能关注结构性的机会。
另一种声音认为，钢铁行业淘汰了落后企业，顺利通过结构升级的公司，其产能过剩会转向供求平衡，上市公司的盈利将大幅飙升。这种声音明显压过了前者，更多的分析师在2011年开初的报告中，对钢铁行业个股的盈利表现出极大的信心。
中信证券周希增就在2011年1月10日发表《钢铁行业周报》，认为钢铁行业的盈利将会有很大的提升空间，并重点推荐了ST钒钛和方大炭素。周希增同时对凌钢股份、新兴铸管、八一钢铁也给出“买入”评级。
同时，光大证券分析师胡皓也在2011年1月17日发表《成本将继续推动钢价坚挺》，认为短期内钢价保持高位是大概率事件，由于持续的成本上涨，市场对未来看涨的预期仍旧较高，也给ST钒钛、鞍钢股份、新兴铸管、八一钢铁给出“增持”或“买入”的评级。
2011年1月25日，国信证券的分析师郑东发布研报《矿价上涨与补库需求推升钢价》，认为新兴铸管、宝钢股份、八一钢铁等重点公司的股价仍然有上行空间。
但事实证明，分析师们的判断集体误判了。由于成本上升，下游需求不足，钢铁行业出现大范围的业绩下滑。2011年前三个季度里，钢铁行业总利润逐季度减少。根据季报数据，2011年第三季度整个钢铁行业利润总额为69.25亿元，比第一季度同比减少38.41%。
业绩的下滑直接导致股价下跌。2011年1月4日至12月30日，钢铁板块整体区间涨跌幅为-27.74%，跑输大盘6个百分点。以2011年全年为区间，仅有一只股票包钢股份实现股价上涨，涨幅为8.86%，其余个股均出现下跌。但分析师整体判断明显过于乐观。据统计，2011年全年2670份研报中，有316份给出“强烈推荐”以及同等的最高评级。
攀钢钒钛搅动一个行业的分析师
而最被分析师看好的攀钢钒钛，2011年股价跌去将近一半。根据理财周报中国分析师实验室数据，2011年全年，共有37位分析师发布了139份研报，对攀钢钒钛给出“买入”、“增持”，甚至“强烈推荐”评级。
然而，被分析师们集体推荐的攀钢钒钛跌幅第一，跌幅达到45.12%、41.16%。2011年4月26日，广发证券的冯刚勇发布研报指出，黑色金属冶炼及压延加工业短期内有调整的压力，但后市依然看好。冯刚勇给出了18元的目标价，预测涨幅为32.74%。此后，张文丰又两次“强烈推荐”攀钢钒钛。
来自第一创业证券的张文丰曾先后12次“强烈推荐”攀钢钒钛，目标价最高达到18.20元。建银投资初学良也先后10次“强烈推荐”攀钢钒钛，目标价最高达到24元。中信证券周希增、长江证券刘元瑞等共37位分析师都对攀钢钒钛得出乐观评级。
但是，攀钢钒钛在2011年接连出现业绩下滑，并成为了2011年钢铁行业股价下跌最厉害的个股。2011年1月4日至12月30日，攀钢钒钛区间涨跌幅为-45.12%，截至12月30日，其股价仅6.40元。
而另一只跌幅较大的股票鞍钢股份也得到多个推荐评级。据统计，2011年全年，共有113份研报对鞍钢股份给出评级。2011年1月24日，招商证券(微博)(11.05,0.08,0.73%)的张士宝发布研报《成本推动钢价继续上行》，认为严寒天气下会产生区域性缺货，部分贸易商惜售心理较重，资源类个股和特钢类个股会有机会。
群益证券的李晓璐、建银投资的初学良，第一创业的张文丰也接连给出最高评级。然而，2011年1月1日至12月30日，鞍钢股份区间涨跌幅为-39.40%。
同时，另外两只“热门股”新兴铸管、抚顺特钢也出现大幅下跌。2011年全年，新兴铸管、抚顺特钢的股价涨跌幅分别为-27.74%、-41.16%。2011年全年共有158份研报对新兴铸管给出评级，其中仅三份“中性”，其余均为乐观评级。
2011年全年共有8份研报对抚顺特钢给出评级，华宝证券的佘宝山、中信建投的王喆均给出高评级，与实际股价涨跌幅差距在10%至40%之间。
错判后变谨慎：2012年钢铁板块承压
2011年初集体误判后，分析师研报对于钢铁板块的股价走势也有所改变。原本认为成本高利于推动钢铁价格上涨的声音渐渐缓和，更多分析师在研报中点出，2011年钢铁行业盈利下滑，根本原因就在于高成本，以及低下游需求。
因而，对钢铁板块的分析报告由乐观转向谨慎。2011年12月8日，申银万国的分析师赵湘鄂发表《估值探底，盈利限顶》的研报，认为下游行业需求放缓，成本上升，造成钢铁行业盈利下滑。2012年，盈利仍然是股价上行的压力。同一日，广发证券的冯刚勇发布研报，认为由于冬储需求难以释放，钢价将弱势平稳。
对于2012年的钢铁投资策略，分析师多数转向特钢、新品种的钢铁产品，以及精选个股层面。2012年初，管理层提出适度预调微调的策略，尽管多数分析师已经不再愿意冒险“踩雷”，但仍然有个别分析师认为，政策刺激可能为钢铁行业投资带来新的刺激。
