标普百年来史无前例的下调了自家的美国主权评级，尽管奥巴马喊话称美国永远都是3A级，而全球包括韩国、巴西和中国等国家领导人也纷纷出面安抚市场信心，但是各国金融市场还是遭受了一波强调整，部分国家股市遭遇连续的大跌。
9日国家统计局发布的宏观数据显示，7月份国内CPI涨幅达6.5%创三年来新高，市场对于紧缩的预期再起，再加上外围金融动荡叠加效应，市场表现的也是尤为敏感和脆弱。国内钢材市场也是一改先前钢厂上调价格及原料价格上涨催生的拉涨行情，开始转跌向下调整，国内外宏观的不确定性对钢材市场的影响不言而喻。
从9日美联储的货币政策会议传递的消息来看，美国将维持0-0.25%的低利率至少至2013年中期，持续的低利率对消费者和生产企业来说可以降低其成本，对美国经济的复苏是有好处的。不过在会议中美联储也声明美国经济疲弱的期限可能会比预期中的长，数据显示美国去年4季度至今年2季度GDP分别同比上涨3.14%、2.24%和1.62%，经济放缓迹象明显。而市场普遍关注的QE3在此次会议上也并未提及，对此市场表示失望。虽然美国经济趋弱迹象明显，但是其核心通胀率却从年初的0.9%一路攀升至6月的1.6%。这是不符合伯南克对于推出QE3的两大必要条件——经济增长缓慢、核心通胀率下降的要求的，所以短期来看QE3还不会推出，这也使市场对美国经济的前景堪忧。
尽管这近段时间美债及信用评级风波抢了欧债的风头，但是我们对欧元区的状况也不可掉以轻心，近日意大利、西班牙国债收益率不断走高，而欧元区对危机应对不力，欧债危机可能进一步深化，这为全球经济前景蒙上阴影。本轮海外金融市场出现大幅下挫，除了美国危机外，另一个重要原因是欧洲债务危机向西班牙、意大利蔓延，而意大利和西班牙在欧元区经济中所占比重仅次于德国和法国。具体来看，1季度整个欧元区GDP环比增长0.8%，不过其中德国表现算一枝独秀为1.5%，而意大利、希腊和西班牙分别只增长了0.1%、0.2%和0.3%。不过其6月份的通胀率却分别达到3.0%、3.1%和3.4%。
所以说，外围经济的不确定性对其内在需求的影响，以及其为了救市做出的应对对本国经济的作用力，都会直接或间接影响我国的经济运行进而影响到钢材市场上来。海关数据显示，尽管国内钢材出口从3月份开始一直保持在400万吨以上水平，不过从5月份开始，已经连续三个月同比负增长。而进口从2月份开始已经连续6个月负增长，这一方面体现了国内需求的放缓，同时作为世界工厂的中国，也间接反应出后期外围需求可能进一步放缓。
同时今年前7个月我国出口总额增长达23.4%，而对欧洲和美国出口的同比增速仅为17.8%和15.5%，远低于23.4%的整体出口增速。美欧经济复苏动力不足，我国对其出口或进入缓慢下滑通道。欧美经济体占我国对外贸易份额约达42%之多，其经济的好坏，对我国的出口影响不可谓不巨大。
在国内经济上，9日国家统计局发布了7月份主要宏观数据。7月国内CPI涨幅达到6.5%，再创三年新高，这其中食品价格同比上涨14.8%，带动CPI上涨4.5个百分点，而非食品价格仅拉动CPI上涨2个百分点。包括猪肉和鲜蔬菜价格的上涨导致的CPI推高，使得我们对于三季度CPI可能逐步回落的预期有点底气不足。到了8、9月份特别是9月，肉类消费需求会加强，而蔬果供应也会遭遇换季问题，供给的减少可能会推涨价格。特别是9、10月份将迎来中秋和国庆长假消费，食品价格也会迎来阶段性上涨，这对后期CPI的回落很不利。
而CPI的持续上涨，可能最直接的影响就是招致上调存准和利率的紧缩操作，而每次货币政策的变动势必给国内金融市场冲击，进而影响股市、期市及扩散到钢铁现货市场。对于后期央行的货币政策走向，首先看之前一月一调的存款准备金率。据媒体估算7月国内货币信贷投放量大概在5500亿元，虽然较6月份有所下降，但是同比仍在上升。特别是7月份国内贸易顺差达314.9亿美元，创下了近30个月新高。而近期人民币升值又呈现加速状态，后期热钱流入的压力较大，所以笔者个人认为接下来上调存准率的概率还是较大。
而对于争议较大的利率调整，市场普遍预计可能会放缓，尽管7月CPI再创三年新高，不过后期走低的可能性还是较大。而当前外围经济复苏的不稳定，给国内调控干扰较大，内外困局也导致了当前货币政策调控的左右为难，在这样的情况下保持不动观望，不失为一个最优选择。就冶金行业而言，持续性的紧缩货币政策导致市场资金紧张，大幅提高了冶金企业的资金成本。上半年冶金企业的利息和财务成本较去年增加了30%左右，资金成本的上升严重吞噬了钢企的生产利润。上半年中钢协旗下会员钢企的利润仅为3.14%，同比下降0.4%，这远低于目前银行的一年期存款利率。
综上不难看出，外部的金融动荡给全球金融市场以及国内市场都带来不小的冲击，这也增加了我们钢市的波动频率及运营风险。而国内虽然总体经济运行在预期之中，不过由于顾及外围市场的变化，短期来看宏观政策（货币政策）上可能不会有太大举措。当然我们也不能排除国家仍把稳定物价列为当前的首要矛盾而出台相关的政策，如果相关紧缩政策再出的话，在当前的国内需求淡季，外需又没有给予足够支撑的情况下，市场更是会受到政策调控的干扰，而出现一些意想不到的波动，正如这次美债评级的冲击一般。
