瑞信亚洲区首席经济师陶冬认为，目前内地经济仍有“软着陆”的迹象，但“硬着陆”的风险随之提升。他预料，内地收紧政策将持续至明年，今年至少将加息三至四次，明年会持续加息。
6月20日的香港记者会上，瑞信宣布调低中国今年经济增长预测，由原来的8.8%微降至8.7%，明年经济增长预测则由8.9%降至8.5%，主要由于通胀持续上升风险增加，货币政策不会放松。
陶冬表示，由于内地工人工资上升，导致服务业通胀显著，预计中国总体通胀在未来很长时间保持高位，因此预计今年央行至少将加息三至四次，明年持续加息。
他也指出，央行也会调高存款准备金率，预计今年存款准备金率会上调至22.5%，明年达到23.5%。不过，一旦存款准备金率超过23%，银行的借贷功能将会受到影响。因此，陶冬认为23%将是存款准备金率的上限。
陶冬说，内地地方政府融资平台，是他研究中国经济十七年来最大的政治炸弹。他指出，这些地方债项规模，越超任何银行的不良资产规模，在房地产市场未出现断供的情况下，这个炸弹暂时不会爆，但如果政府再不出手，对中国经济造成严重冲击的机会很大。
陶冬又指出，虽然政府容许银行借钱给中小企业，但措施未见成效，中小企业面对融资困难，对经济会非常不利。他指出，温州有的中小企业向私人贷款市场借钱，部分月息已高达十厘。
