12月5日国内行业要闻概览
导读： 虽然钢材库存已经连续第八周下降，不过由于需求依然疲软，市场冬储情绪并不高，观望者居多，成交情况一般，所以近期钢价或将继续保持震荡态势。再加上年底钢贸商面临着较大的回款压力，钢价很难会有好的表现。
国内新闻
央行：房价拐点初现端倪
央行调查统计司日前撰写的房地产报告认为，经济、金融数据的变化显示，房地产开发投资增速高位回落，房地产开发企业资金趋紧，土地交易市场量价齐跌，房地产贷款增速回落，房价拐点初现端倪。
本网视点：前段时间，银监会就房价下跌进行了压力测试，银监会刘明康表示，银行可以承受房价下跌50%。然后开发商就说了，房价如果下跌50%，银行肯定先倒下。言下之意就是，别逼房价太急了，逼急了大家一起玩完。不过，随着近期机构、高层对房价下跌的预期是越来越强烈，开发商也终于不再很嚣张，房价下跌的拐点开始隐现。
宽松预期或致制造业“两头受气”
多国央行近期下调存款准备金率，预期流动性将继续放松，全球大宗商品市场随之上扬。分析人士担心，目前全球经济复苏乏力，流动性宽松将抬高原材料成本，短期内将损害制造业的利润空间。
本网视点：不宽松也不好，宽松也不好。不宽松的时候，大家嚷嚷着，再不宽松，经济下滑态势将更为明显，中国经济将“硬着陆”。微量宽松预期增强后，大家嚷嚷着，企业还没得到宽松的好处，先见大宗商品涨上来了，企业成本又增加了。对于钢铁行业来说，宽松预期将让原本已经下跌的铁矿石价格企稳，甚至上升，这将对包括钢铁在内的制造行业产生不利影响。
怎么看宏观政策预调微调
11月30日晚，中国人民银行宣布，从12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行近3年来首次下调存款准备金率。表明在基调不变的前提下，货币政策正根据形势的发展，适时适度进行预调微调。
住建部：地方限购令到期需延续
3日上午，记者从住建部相关人士处证实，住建部日前知会地方政府，对于限购政策将要于2011年年底到期的城市，地方政府需在到期之后对限购政策进行延续。
除此之外，住建部还向地方政府知会了包括一般情况下不对已经出台的地方房地产调控政策进行“方向性调整”、楼市调控政策承继性连接等在内的一系列主旨精神。
本网视点：虽然近期无论是报告还是业内人士都表示，目前房价拐点已经初现端倪，但是距离房价真正的拐点还有一段距离，如果此时接触限购令，将意味着前功尽弃。所以，在房价还没有回到合理区间的时候，房地产调控绝对不能放松。不然，房价就像被压力压得弯下来的“竹竿”，如果压力不继续，“竹竿”将会反弹的更高，说不定房价还会来个“撑杆跳”。
存准率今起下调 释放近4000亿资金
此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至21%，中小金融机构的存款准备金率将降至17.5%。根据10月末我国金融人民币存款余额为79.21万亿元的总量计算，此次央行将一次性释放近4000亿元资金。
本网视点：此次下调存款准备金率对实体经济和信贷的影响不是特别大，对中小银行资金的流动性应该有明显的缓解作用。此外，存准率的下调应该是央行“微调”的开始，后期，仍有下调的可能性。毕竟，一两次的下调并不能真正缓解资金链紧张的局面。
多家机构预测11月CPI将显著回落
国家统计局将于本周五公布11月份主要经济数据。业内专家认为，随着政策调控见效、食品价格回落以及翘尾因素的减弱，通胀在11月份得到进一步缓解，预计居民消费物价指数（CPI）将跌破5%。
本网视点：目前，无论是专家还是知名机构，均认为，11月份，国内CPI破五已经成为定局。但是，仍有一些知名人士不这么认为，财经评论员马光远12月5日称，11月CPI不会跌破5%。他认为，年底蔬菜价格的季节性反弹会让CPI维持在5以上。笔者根据“菜篮子”文化判断，11月CPI显著回落的可能性很大，但是，12月份CPI未必能够大幅回落，毕竟，年前，菜价、食品油价一般会出现一轮大涨。
本月中下旬或现成品油调价窗口
国际油价12月重拾涨势，三地原油变化率直逼4%的红线，我国成品油调价窗口再次临近。业界认为，接下来三地变化率仍将顺势走高，预计国内成品油调价窗口将于12月中下旬打开。不过，由于国际原油价格将维持震荡局面，调价窗口开启仍有不确定性。
本网视点：有个性，原油价格下跌很长时间不见他们下调油价，原油价格一个反弹，他们开始提出来涨油价了，牛。数据显示，截至12月1日，布伦特、迪拜、辛塔三地原油加权均价连续移动变化率已达3.98%，距离4%的调价红线仅有0.02%的距离。因此，5日，上调窗口可能打开。但是，与外界认为的国家发改委调整油价是涨快、跌慢相反，有机构分析师认为，按照国家发改委以往的行事风格，如果是下调油价，会非常及时，但如果是上调，即使开启了，国家发改委也会拖一拖，看看形势。如果按照后者的分析来推测，或许调价窗口可能会推迟。
人民币或成金砖国家中最疲软货币
看一下人民币汇改以来的那根K线走势图，除了在2009年9月份金融危机时期人民币对美元中间价出现小幅下跌以外，六年以来一直都是一根连续单边升值的“坡线”，但上个月，人民币对美元中间价下跌情况再度出现。更甚者，在上周最后两个交易日，人民币对美元在即期交易市场出现了连续跌停。
本网视点：人民币升值的压力刚刚消退，随之而来的即是巨大的贬值压力，对于华尔街来说，同时砸盘中国的楼市和股市，并通过打压人民币汇率来引导资本外流，都是预先设定的做空步骤。中国必须要做出相应的反制动作，才能缓解经济硬着陆的烈度。
本月或再次下调存准率
11月最后一天央行宣布下调存款准备金率，给市场一个明确信号：货币政策的重心已经从控物价转向保增长。这一政策转变的关键因素之一是，居民消费价格指数（CPI）持续下行。
机构预测，将于12月上旬公布的11月CPI涨幅将回落到5%以下。而11月制造业采购经理人指数（PMI）33个月来首次回落至50%以下，显示经济减速压力正在增大。市场预测最快在12月央行就可能第二次下调存款准备金率。
本网视点：此次下调存款准备金率对实体经济和信贷的影响不是特别大，对中小银行资金的流动性未必能够有明显的缓解作用。只能说央行下调存款准备金率是一个标志性的动作，意味着宏观经济政策正在转变方向。如果要想缓解银行资金流动性压力，再次下调存准率很有必要。更何况，GDP和CPI均出现回落，更显示了下调存准率的必要性，只是，再次下调的节点不好确定。
国内钢市
业内人士认为钢铁十二五难大作为
谈到钢铁“十二五”规划，多数受访者认为，尽管弱化行政色彩昭示着行业主管部门的调控思路悄然生变，但钢铁行业粗放发展、结构性过剩的痼疾，却很难因此得到解决。
本网视点：从整体上看，《钢铁行业十二五规划》提出的结构调整、产业转移及兼并重组均没有什么新意。比如，中国的钢铁产能结构优化升级，淘汰落后产能年年在搞，但为何国内的粗钢产量却年年在增加，很大一部分原因在于淘汰落后产能执行不到位，部分钢厂在执行过程中合并数个小产能的同时，新的单一产能方案却在量上大做文章，实际上淘汰来淘汰去，总产能反而增加了，且各区域间的产能分配严重失衡，北重南轻的现象十分严重。也就是说，十二五继续淘汰落后产能也未必能够改善产能过剩的局面。
此外，关于加大高性能钢铁的生产，笔者认为，我国钢材的整体质量水平仍然不高，只有不到30%可以达到国际先进水平。主要原因是钢厂生产与下游用钢行业之间的协作不够，没有统一的标准，钢厂只顾自己关门生产，却不愿意去了解用钢企业到底需要何种标准的钢材产品，导致国内高品质钢材需要从国外进口。虽然十二五提出要加大高性能钢铁生产，但是， 上下游协作也不可能短期内能够实现。
25钢企十月亏21亿 买外矿多花1500亿
“10月份，全行业盈利处于历史最低水平，77家大中型钢铁企业产品销售利润率仅为0.47%；实现利润13.75亿元，比9月份下降82.6%。”中钢协党委副书记罗冰生日前表示。
本网视点：0.47%的利润率意味着，钢铁企业产销100元的钢材只有0.47元的利润，远低于1年期存款利率；作为资金密集型行业，现在钢铁行业负债率达67%，而其中大部分来自银行贷款。辛辛苦苦一年，赚得钱还不如直接存入银行，让人心寒，更让人可气。而与中国钢企的状态形成鲜明对比的是，矿山公司的盈利大涨。今年上半年淡水河谷公司实现利润132.8亿美元，必和必拓公司实现利润130.8亿美元，超过了我国钢铁行业的盈利总和。
1/3大中型钢企10月份亏损
在钢价下挫、矿价坚挺的背景下，我国钢铁行业盈利水平跌至历史最低水平。中钢协最新统计数据显示，10月份77家大中型钢企中有25家出现亏损，行业销售利润率仅为0.47%，利润仅13.75亿元，环比下降82.6%。
本网视点：77户大中型企业中，有25户亏损，亏损额21.25亿元，亏损面达32.5%，这应当引起全行业的高度重视。重视又能怎么样，亏损还是亏损，更何况，在今年惨淡的大环境下，能生存下去就已经不错了。此外，我们还是会犯嘀咕，“为什么亏损这么多，减产停产的还是不多呢?”。业内人士认为，钢厂复工成本高，因此，钢厂宁愿“死扛着”也不愿意停产。到底能扛多久，这要看各家钢厂的“本事”了。
复产成本高 钢企宁可亏损不敢停产
广东韶钢松山管理层最近很无奈——公司每生产一吨钢材就亏损数百元，但是却不敢减产。按照这家公司一位管理层的说法，在劳动力市场供不应求的情况下，为了留住员工、稳定人心，钢厂并不敢轻率停产。
本网视点：对于钢企宁愿“死扛着”也不愿意停产，除了文章中提到的一些原因之外，笔者认为，应该与钢厂的心态有关。目前，行情不好，下游需求“冰封”，钢铁企业利润低是正常的事情。但是，如果自己在行情不好的时候，选择停产，或许自己是在为别人做“嫁衣”。因为一旦来年钢市好转，钢价飙升，但是，自己停产没有货可以出，也只能看着价格日日上涨，也只能看着别人赚钱。因此，在不知道别人减产的时候，自己主动减产未必有点“犯傻”。
矿价再度向下 建筑钢市弱势整理
即使宏观消息面有“中国央行近3年首次下调存款准备金率”等最新市场因素的刺激，但建筑钢市受制于其自身“供需僵持”的弱势状态，想涨也涨不起来。据最新市场报告，铁矿石价格再度“掉头向下”，钢市的需求释放依然“平淡”，钢厂调价十分谨慎。
本网视点：在如今钢铁企业微利的时代，国内钢企面对铁矿石价格的涨跌似乎已经没了筹码，而铁矿石的价格也跟国内钢材价格连接到了一起。铁矿石价格再次步入下跌通道，减弱了钢价上涨的动能。在利空消息不断增加的情况下，年前，国内钢市想过个“暖冬”不大容易。
钢市看空气氛依旧浓重
此次央行下调存款准备金率，对国内钢市产生了“即时性”的提振效应，但市场内看空后市的气氛依旧浓重。据最新市场报告，钢材需求下降的趋势，一时还不会有大的改变。国内钢市可能出现长期下探的走势，商家应有打持久战的心理准备。
本网视点：房地产调控不放松；冬季北方需求逐步停滞，但冬储仍未启动；存款准备金率三年首降，货币政策由“反通胀”变为“稳增长”，但资金成本仍居高位；年底钢厂资金回笼压力大，调价较为谨慎；贸易商对于后市看空为主，综上钢价上涨动力不足。短期内供需将处于弱势平稳，预计钢市将震荡筑底。此外，冰冻非一日之寒，对于钢贸商来说，年前钢市“解冻”的可能性不大，来年1、2月份也未必能够出现大的改观，做好打“持久战”的准备不失为先见之明。
国内钢市可能出现长期下探走势
据分析，在以板材为主的扁平材市场内，冷轧产品和镀锌产品的价格跌幅最为明显。在冷轧市场中，合肥市场的跌幅较大，其原因在于：一方面到货资源逐步增加，另一方面当地市场的成交状况难有好转，部分商家为了减轻销售压力，持续回调报价。存款准备金率的下调，让一些商家对后市的看法稍有好转，但其囤货的意愿并不强。
本网视点：虽然偶尔出现的利好，比如下调存准率能够缓解一定程度上缓解钢市困境，但是，终究是提振作用有限，治不了钢市“病体”。经济增速下滑、钢铁需求下降是后期主要趋势，因此，一两个利好并不能刺激钢市“春天”的到来。
具备底部基础 钢价渐进底部
螺纹钢期货与其它金融衍生品一样，融合各种属性于一身，以金融属性和商品属性两者表现更为突出。有投资者会疑问为什么螺纹钢期货上市之处独立性非常明显，往往还能成为商品市场走势的风向标，如今却反倒受到商品市场的整体影响，究其原因在于螺纹钢期货如今的资金关注度已大幅“降温”。
本网视点：底部在哪里?底部何时出现?钢厂及钢贸商都想知道目前的价格是不是底部，但是，底部就像“犹抱琵琶半遮面”，让大家急切难耐、忐忑不安。至于底部，笔者认为，年前，钢市回暖的可能性很小，但是，大幅下跌的几率也不大，或许底部就在我们不经意间到来。
高能耗企业为电价上涨买单
电价上调，受冲击的不仅仅是电解铝产业，其他高耗能的产业，如铜、锌、多晶硅、钢铁、水泥等产业都受到不同程度的冲击。
本网视点：虽然销售电价平均每千瓦时上调3分钱，将增加钢厂吨钢生产成本15元左右，但是，部分钢厂拥有自供电厂，因此，此次电价上调，将给钢厂吨钢生产成本增加10元左右，对钢铁生产成本影响较小。据笔者了解，国内多数大型钢厂拥有自己的发电厂，自供电比例大概在50%左右，但是小钢厂却没有这个优势。此次电价上调对大钢厂影响较小，而中小钢厂所受影响较大，尤其是一些调坯轧材企业。
需求紧缩致矿价单月暴跌三成
分析人士普遍认为，短期的供过于求，并不能改变长期的铁矿石市场需求增长与供给资源有限的瓶颈。不过长期来看，铁矿石价格有望回归到合理水平，这也符合整个产业链的共同利益。
本网视点：即使铁矿石价格出现暴跌，也并不意味着我们现在就可以欢呼庆祝，认为铁矿石拐点已经或者将要来临。因为目前的铁矿石市场依然是由三大矿山垄断操纵的，他们依然可以通过降低产量、雇佣“砖家”在世界“喉舌”上继续唱高铁矿石需求。
连续第八周下降 钢材总库存低于1300万吨
据库存调查统计，截止到12月2日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1294.9万吨，较上一周减少18.7万吨，连续第八周下降，总库存年内首次低于1300万吨。与去年同期相比（2010年12月3日），总库存略微增加1.5万吨。
本网视点：虽然钢材库存已经连续第八周下降，不过由于需求依然疲软，市场冬储情绪并不高，观望者居多，成交情况一般，所以近期钢价或将继续保持震荡态势。再加上年底钢贸商面临着较大的回款压力，钢价很难会有好的表现。
上期所将筹备推出铁矿石期货
上海期货交易所将推动多类别期货品种的创新，尤其是要加快推出石油期货品种，与此同时，也将为推出铁矿石期货做积极筹备。这是上期所总经理杨迈军日前出席“第七届中国国际期货大会”时透露的信息。
本网视点：上期所将筹备推出铁矿石期货，对于国内的矿商来说，应该是个好事，因为可以通过期货市场规避风险。不过，期望通过期货市场掌握国际大宗商品的定价权，短期来讲有点“痴人说梦”。笔者发现，国人似乎在面对某一个微小的成功时，总会上升到特别好的高度，不仅不会为我们带来什么好处，反而使外国人更加为难我们。
多数市场 建筑钢热卷现小幅探涨
随着全国各地气候的大幅降温，钢材市场资源流通上似乎在寒冬来临之前稍有改观，下游客户备货采购情形作用下，虽然市场价格在不断的刷低，商家与钢厂的经营利润在压缩，钢厂融资成本增加，钢贸商似乎在这进入冬月的季节抓住最后一丝降低冬储风险的机会。
2012年上半年钢价将出现上涨行情
目前钢市正处于一个低谷，包括铁矿石、期货、钢厂等关键价格继续下行的空间比较有限，而货币政策的转向有望对后期市场需求产生提振，因此对于2012年上半年行情，笔者的预期相对偏向乐观，按照今年上海市场二级螺纹均价4600元/吨来计算，明年或可以恢复到此等水平。不过影响钢市运行的不确定因素依然纷繁芜杂，欧债危机、楼市调控、人民币汇率等问题存在不免横生枝节，对行情造成制约。
期螺：反弹高度可期
中国钢材网讯：前期在国家调控政策打压和全球经济低迷的情况下，螺纹紧随有色原油等国际大宗商品出现大幅回调，并在中途如期出现倒逼原材料下跌的现象，成本支撑减弱加速螺纹钢期货二次探底，经营的成本压力迫使钢厂提前减产检修，日均粗钢产量近期也创新低，建材社会库存连续七周回落，螺纹钢期货和现货同时走出了中继反弹整理行情，在预期货币政策微调下，螺纹钢期货反弹行情可以期待。
本周钢价预测：黎明前的黑夜
但因钢市下游需求无法放量，钢市现货市场影响不大，均维稳运行，商家对后市看涨预期不佳。上周原料市场文中上扬，一方面希望藉此机会拔高钢价，但因上涨动力不足，钢厂对原材料采购依旧谨慎。尽管外围利好来势汹汹，但就目前钢市情况来看，后市看涨仍吃力，市场运行仍需谨慎。
建材价格12月将会先跌后涨
由于外部危机短期尚难告一段落，那么钢价仍有继续调整可能，但整体来看，随着国内政策的逐步宽松，国内市场不会再度产生恐慌情绪，同时价格的适度回调则更又有利于冬储行情的启动，那么12月建筑钢材或将再度呈现先抑后扬的走势。
钢市硝烟渐去 区间震荡是主基调
中国存款准备金率的下调也只是一时的效用，在突然的刺激过后，我们预计商品会逐步重回平淡。对于钢材市场来讲，我们预计后市区间震荡将依然是主基调。
透过原油价格走势看钢价涨跌
预计未来国际原油期货可能保持在90-120美元/桶的高位震荡运行。目前主要的不确定因素在于伊朗，如果伊朗情况恶化，则油价有望突破150美元/桶的历史高位。而油价的高位运行带来的输入性通胀将对钢价形成一定支撑，其下行空间有限，甚至在会高油价的带动下触底反弹。
