紧缩预期作祟，短期可能仍继续下探
11月16日，尚未从上周五大跌中缓过神来的A股市场，再次遭遇百余点的重创。在紧缩的预期下，截至收盘，上证指数暴跌119.88点收于2894.54点，深证成指暴跌590.82点收于12217.27点，两市分别暴跌3.98%、4.31%。盘中沪指一度失守2893点年线，最低探至2885.75点。
200亿资金出逃
从昨日的资金流向看，大盘“大跳水”时，资金也随之大幅杀跌。根据操盘手主力版软件检测，截至收盘，沪市操盘资金净流出70.20亿元，深市操盘资金净流出136.57亿元。
板块方面，除了医疗机械板块小幅翻红外，其余板块全线尽墨。权重股更是集体杀跌，煤炭、有色、金融、石油等板块跌幅靠前，其中有色金属板块主力资金净流出高达25.57亿元，煤炭净流出24.36亿元。
值得注意的是，在近三个交易日中，A股已经遭受了两场重量级大跌，这几乎把A股在过去一个月中所累积的涨势席卷一空。如今的A股又回到“原点”，在2850点和3000点之间继续盘整。
北京一家券商资产管理部投资人士在接受《国际金融报》记者采访时坦言，“对于这样来势汹汹的大跌不可能硬扛，我们已经事先把股票仓位降下来了，但未来形势很难说，所以现在会选择观望，而不会冒险趁着大跌急于进场捡筹。”
美韩动态加剧恐慌
昨日市场上有两条消息牵动着国内投资者敏感的神经，分别是：韩国央行宣布将基准利率上调0.25个百分点;美元指数持续小幅反弹，进一步刺激了大宗商品价格的暴跌。前者令市场担心中国人民银行在通胀压力高企的情况下可能步其后尘，进行加息或类似的收紧货币政策。而后者却增加了市场流动性不确定的因素，大幅制约了投资者做多的热情。
同时，昨日市场也有消息称，包括国家发改委、工信部等在内的几大部委正在酝酿出台物价调控措施。而有关专家建议，发改委应当通过行政手段直接管制价格。
对此，中金公司发布报告认为，从影响上看，政府未来打击通胀预期的持续努力将压制上游资源类股票的表现，而政府调控房地产价格的持续努力将继续压制中游周期性股票的表现。
“市场的整体情绪已经陷入恐慌，在这种情绪影响下很容易作出非理性的选择。”上海一位券商研究员告诉记者，“现在市场都在观察政策的动向，在管理层没有放出明确的信号之前，市场对紧缩的担忧仍会持续。”
随着时间的推进，一年一度的中央金融工作会议即将召开，该会议将确定2011年的信贷发放节奏和信贷发放规模，市场将对此充分展望。
近期或继续探底
在三日经历两次暴跌后，大部分机构对后市的态度也纷纷转为看空，认为未来短期内市场可能仍会继续下探，但出现大幅下跌的可能性不大。
“对于后市投资者更应保持一份谨慎。这次暴跌同时给各方投资者起到了一个警示作用，今后市场炒作的风格可能会发生一定的转换。”中原证券策略分析师张刚指出，“从技术面来看，上证综指回档年线之后可能会获得一定的支撑，但是否有效仍需观察。如果股指不能在年线获得有效支撑，则有可能继续考验2747点至2755点附近缺口的支撑位置。预计上证综指近期可能继续探底，建议投资者关注年线以及2750点两个位置的支撑是否有效。”
但张刚同时指出，后市股指大幅持续下跌的可能性较小，围绕年线反复震荡可能是近期市场较佳的选择。
“市场将进入自我考验阶段，急速调整的过程并不会频繁出现。”中邮证券分析师程毅敏指出，“市场将从目前对今年经济总结及排序的过程逐步切换到对2011年全年经济展望的阶段，确定性大的行业将受资本关注，而确定性大的行业基本集中在固定资产投资类。其次，流动性的充裕支持了估值的修复过程后，市场能进一步上升的真实动力还将重归行业的真实盈利。”
张刚表示，鉴于当前的市场环境，建议投资者适当关注受益于“十二五”发展规划，包括高铁建设等先进制造业的中长期投资机会，防御类的品种则建议继续谨慎持股。
从权重股的情况来看，程毅敏认为，短期内金融有望取代化工股的位置，成长股将逐步转换为投资性机会。
