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一月国内钢材期货市场综述

来源:中国钢材网 编辑:豫言 2012年02月08日 09:28:32 打印

导读: 综合来看,1月份螺纹钢期货主力合约的价格重心步步抬升,现货价格却受制于需求淡季而走弱,期现长期倒挂的现象得到改善,市场信心逐步回暖。

  一、螺纹钢期货现货基差缩小

  进入一月里,无论螺纹钢的期货还是现货都鲜有表现,一方面春节效应逐步体现,另外一方面工地早已停工,贸易商也逐步做好放假准备,前期螺纹价格及其缓慢的抬高底部,对价格形成了支撑,而现货价格基本维稳,从图4-1上可以看出,两者再度出现接近粘连的情况,并且横向发展,方向性出现了真空。

  

 

  图4-1 螺纹钢期货和现货价格走势图

  二、沪钢短多长空的策略不变

  春节前的红包效应,使得价格延续前面逐步抬升的局面,下方的周期性底部支撑性较为明显,但上方4350-4400给予价格较大的压制,目前价格还处于一个渐进扩张的三角区间里,价格也攀升至三角区间上沿,加之上方横线的阻力,价格上行开始变的困难,但可以看到,下方各个均线发散状况良好,相应给予走势较强的支撑,价格也很难短期出现较大跌幅的局面,市场目前难于出现明确方向,还需谨慎对待(详见图4-2)。

  

 

  图4-2 螺纹连续日K线图

  从周线图上可以看出,周线形成的阳线明显长度优于阴线,从上行轨道划线判断,价格还是走入一个相对良性的区间里,但也有隐患,可以看到,上行区间的上沿对价格构成了较强的压制,而前期底部缓慢攀升所形成的周期底部横向发展部分不够,蓄势力度不够,也难于让价格一蹴而就的上行,随着节后,资金再度流入市场,势必会在一些关键点位引发多空较大的博弈,但目前从图形上看,中线的上行通道并未破坏,但上行乏力,下落空间有限。(详见图4-3)。

  

 

  图4-3螺纹连续周K线图

  三、后期螺纹钢市场仍需等待

  国内方面,2011年11月M2同比增幅12.7%明显偏低,12月M2同比如期回升至13.6%,CPI增幅也回落至4.1%,预计此后几个月M2仍存在试探性宽松的空间。货币总量层次的宽松反映到钢材产业链上,会降低贸易商融资成本、扩大贸易规模并提振钢材终端消费,对钢价有一定的支撑

  同时国内建筑用钢需求增速2012年仍将放缓,这在一定程度上制约了沪钢的反弹高度。2012年铁路建设计划投资4000亿元,较2011年实际投资额下滑14.7%。2011年房地产投资完成额累计同比从1-2月的35.2%,一路下滑至1-12月的27.9%,房地产开发企业土地购置面积增速更是从1-2月的57.1%,大幅下滑至1-12月的2.6%。2012年保障房建设用钢需求预计占比为17%,难以从根本上提振用钢需求。

  国际方面,希腊债务谈判仍未取得完全突破,意大利、西班牙等国2—4月偿债压力较大,而且惠誉又下调了意大利、西班牙等5国的主权信用评级,相关国家和机构的融资能力大为削弱。7月欧洲稳定机制生效前,欧盟重债国家能否得到及时有效援助仍存在不确定性。

  综合来看,1月份螺纹钢期货主力合约的价格重心步步抬升,现货价格却受制于需求淡季而走弱,期现长期倒挂的现象得到改善,市场信心逐步回暖。同时,美元指数承压以及外围金属市场的强劲表现,均能稳固螺纹钢的多头行情,并助推其上涨走势。但是,春节期间社会库存的显著增加意味着下游需求恢复常态仍需等待,钢价大幅拉涨暂时缺乏实质性利好。(兰格)

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